智能护理已经成为风中之猪!银行能在进入银行时控制整个游戏吗?

最近发布的“新一代人工智能发展计划”(以下简称“计划”)标志着人工智能作为国家战略的正式兴起。

该计划侧重于“智能金融”,鼓励金融机构创新智能金融产品和服务,开发新的金融形式。

当智能金融风起云涌时,传统银行已经开始采取行动——五大银行与蚂蚁金服、腾讯金融、苏宁金融等互联网金融巨头携手合作,而先行者已经推出了银行版的“智能投资与关怀”服务。

出现了以下问题:银行能玩智能投资吗?智能投资与关怀=人工智能+投资顾问“机器人视觉”(RoboAdvisors)在中国已被翻译成“智能投资与关怀”,非常深刻。事实上,更准确的翻译是“机器人投资与关怀”,简单的理解是“人工智能+投资顾问”。

参照美国金融服务管理局(FINRA)的官方定义,智能投资是一种数字投资。它是指利用大数据分析、定量金融模型和智能算法,利用一系列智能算法、投资组合优化等理论模型,根据投资者的风险承受水平、财务状况、预期收益目标、投资风格偏好等要求,为用户提供智能、自动化的资产配置建议。

智能投资(Intelligent investment)是一种数字化投资,是指利用大数据分析、定量金融模型和智能算法,根据投资者的风险承受水平、财务状况、预期回报目标和投资风格偏好等,为用户提供智能、自动化的资产配置建议。

俗话说,使用机器人来管理你的财务,配置和优化你的组合。

智能投资始于美国,2012年在投资咨询行业进行了测试。

根据花旗集团的一份报告,智能投资资产的规模从2012年的0美元增加到2015年底的187亿美元。

A.知名咨询公司T.Kearney预测,全球智能投资和护理行业的资产管理规模将从2016年的0.3万亿美元增长到2020年的约2.2万亿美元,年复合增长率为68%,巨大的市场即将爆发。

在美国,智能投资与关怀(Smart Investment and Care)针对大量中产阶级,因为这些人资产少,基础大,无法获得理想的咨询服务(财富顾问只对高净值客户开放,费用非常高),但他们也需要投资来维持和增加价值。

对国内而言,智能投资和护理也可以被视为普惠金融的一部分,为大多数中产阶级家庭提供专业和个性化的财富管理服务。

根据宜欣财富最近发布的《中国新中产阶级智能投资研究报告》,76%的新中产阶级希望通过智能顾问获得投资建议。73%的新中产阶级喜欢稳定的投资产品;62%的新中产阶级追求个性化的金融产品;61%的新中产阶级正在寻找高性价比的金融产品。

在美国,新兴技术公司和传统金融机构已经涉足智能投资领域。

财富前沿、财富增值和个人资本等独立公司都筹集了1亿多元,并发展成为新兴金融公司。

而截至2017年2月底,Wealthfront、Betterment分别管理了50.1亿美元、73.6亿美元(参见图1)。截至2017年2月底,财富前沿和改善分别管理了50.1亿美元和73.6亿美元(见图1)。

然而,世界各地的传统金融机构都以收购、合作或自建的形式部署了智能投资平台,如贝莱德(BlackRock)收购FutureAdvisor、高盛(Goldman Sachs)收购HonestDollar、富国基金(Rich Country Fund)与贝特美(Betterment)的合作、先锋基金(Pioneer Fund)推出自己的平台。

传统金融机构依靠其强大的技术实力和客户优势来迎头赶上。据统计,截至2017年2月,先锋基金(Avant-garde Fund)于2014年推出的智能投资平台Avant-garde PAS的管理规模超过470亿美元,居世界第一。

2015年,智能投资进入国内视野,并以C2C(CopytoChina)(一家证券公司的研究语言)的形式引入中国。

目前,中国有数十家互联网金融平台和金融技术公司参与智能投资和护理。其中著名的有迷彩、宜欣Toumi AR、金杯贝塔、苏宁金融等。北京的传统金融机构包括平安益昌通、通化顺丰、招商银行摩羯座智头等。

聪明的投资市场混杂着好人和坏人。许多平台使用智能投资的旗帜来销售基金产品,或者用几种简单的策略选择股票。此外,非标准债权被重新打包并纳入投资者的资产配置计划,导致信用风险积累。

进入市场的传统业务可以称为大象舞!2016年12月6日,招商银行推出面向普通客户的智能理财服务摩羯座智能投资,成为首家推出智能投资模式的传统商业银行。

几乎与此同时,浦东发展银行推出了基于手机银行8.0版的客户自助在线资产配置服务平台——“金融智能机器人”。

在这里,我们将以摩羯座投资为例来观察银行如何进行智能投资。

招商银行对摩羯座投资(Capricorn Investment)的定义如下:摩羯座投资是一种基于公共基金和全球资产配置的“智能基金组合销售服务”,是利用机器学习算法,结合招商银行十多年的财富管理实践和基金研究经验而构建的。

摩羯座智能投资(Capricorn smart investment)是一种基于公共基金和全球资产配置的“智能基金组合销售服务”,是利用机器学习算法,结合招商银行十多年的财富管理实践和基金研究经验而构建的。

本质上,摩羯座智能投资基于客户的风险和回报偏好打造FOF,然后实现一键式购买。本质上,这是“资产智能配置+基金销售”。与“财富管理魔方”模式相似——财富管理魔方提供资产配置方案,整合米英财富基金的购买端口。

摩羯座投资(Capricorn Investment)适合普通人的理财需求,参与门槛只有2万元,这与肇星拓展财富管理客户群的目标一致。

摩羯座投资选择公开发行基金作为资产目标具有一定的合理性。首先,公开发行基金涵盖广泛的国内外股票、债券、大宗商品、黄金、石油和许多其他品种。二是标准化程度高,监管要求高,信息披露机制完善透明。第三,公共基金认购起点相对较低,一般在10-1000元之间,而银行融资起点一般在50,000-100,000元之间。最后,高流动性有利于资产组合的快速再平衡。

有一个有趣的数据,统计2004年至2015年的公共基金收入,只有3年的负回报,平均年回报率高达19.2%(见图2)。

然而,喜欢追逐收益、扼杀损失的散户投资者大多赔钱,也就是说,投资产品可以带来正回报,但投资者却赔钱。

智能投资和谨慎的出现将帮助投资者克服人性的弱点,自动停止亏损或盈利,从而为投资者控制风险和获得长期回报提供帮助。

另一方面,与其他金融机构和互联网平台相比,传统商业银行在介入智能投资方面具有明显优势。

传统银行在全国各地都有分行,客户资源丰富,积累了丰富的客户数据,包括资产、投资、贷款等各类交易,远远超过其他金融机构。

如果我们能够利用人工智能、大数据等深入挖掘,将会给银行的发展带来难以想象的好处。

同时,传统商业银行是公共资金的主要销售机构和资产托管机构。银行有很强的主动性和议价能力。

银行的智能投资、创新还是诡计?引入智能投资对商业银行最直接的影响是它将增加中间业务的收入。

招商银行2015年将实现开放式基金代理销售额6057亿元,代理收入75.19亿元,平均销售率约为1.24%。然而,由于资本市场波动较大,基金销售下降,2016年代理基金收入为55.39亿元,同比下降26.33%。

后来,随着摩羯座投资的推出,招商银行结合线上和线下宣传,吸引了许多普通客户的注意力,参与了摩羯座投资,这反过来又导致了基金销售收入的增加。

截至2017年8月初,招商银行摩羯座投资的平均回报率优于上海证券交易所指数和中国证券总负债,管理资产超过50亿。

但是,还应该注意的是,招商银行的智能投资和关怀集中在“智能基金组合销售服务”上。

监管政策当然是有原因的。中国没有针对智能投资的监管政策和法律规定。投资顾问和资产管理是独立的。更重要的是,银行的目标是出售基金组合——相比之下,银行平台的基金成本高于第三方基金销售平台。

智能投资的第二个目标是优化基金组合,尽可能降低投资目标的相关性。然而,目前推荐的基金组合是否有许多主动管理基金而不是被动指数基金,能否达到风险分散的目的是值得怀疑的。

据了解,人工智能技术是利用银行的基础资源和大数据进行机器学习建模,并结合客户的风险和回报而获得的个性化投资组合。

同时,它也提出了一个问题,谁将监督智能投票,谁将确保底层代码的公平、安全和可靠性?作者认为,银行要进入市场并明智地投资,还有很长的路要走。

商业银行需要考虑的核心问题是密切跟踪国内智能投资监管政策,加强人工智能技术和人才储备,加快投资产品目标的丰富。

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