上市公司黑天鹅事件接踵而至。如何提高2019年股市的防雷能力?

2018年,a股市场接连发生黑天鹅事件,包括涉及永生的假疫苗事件、洪钟股票票面价值退市以及今年下半年制药行业频繁发生黑天鹅事件。 其中,在不久的将来,知名品牌同仁堂也遭遇了过期蜂蜜的黑天鹅事件,不仅是普通投资者,基金机构也可能无法逃脱这些黑天鹅风险。 回顾2018年,a股市场的整体表现并不乐观。在此期间,市场指数呈现单边下跌趋势,股票市场市值全年大幅缩水。 然而,在股市持续非理性下跌的趋势下,股市中各种黑天鹅事件也开始陆续出现。今年打雷的风险明显比过去两年大。 其中,就今年而言,上市公司股权质押清算风险是市场上全年破坏性最大的黑天鹅风险。 事实上,这也是对过去几年杠杆牛市下“无股无抵押”局面的全面清理,尤其是对于质押率高、大股东无法补充质押的上市公司而言,影响相对较大。 在实际情况中,由于股权质押关闭压力导致的股价非理性下跌趋势非常普遍,包括一些知名企业或近年来市场走势相当可观的上市公司。 然而,当上市公司股价继续非理性下跌时,相应的质押要约蜂拥而至。尽管上市公司的质量和基本面相对稳定,但仍难以抵御来自巨额质押要约的压力。此后,一些地方国有资产的积极帮助在一定程度上减缓了非理性出售行为。 此外,今年的制药业也是黑天鹅事件数量最多的细分市场。 其中,从整个行业的角度来看,从批量购买政策的出台到政策监管的收紧,可能会给医药行业带来估值重构的风险,这也给具有一定估值溢价优势的上市医药公司带来了沉重的冲击压力。 事实上,今年上市制药公司的黑天鹅事件数量大幅增加。 例如,今年突然爆发的假疫苗风暴导致了一场大规模的非法强制永生除名。另一个例子是,据报道复星制药制造生产记录 此外,如最近曝光的过期蜂蜜风暴同仁堂,这些黑天鹅事件接连上演,事实上投资者很难提前回避,踩雷风险也大大增加 这表明,在熊市调整的中后期,往往是上市公司黑天鹅事件频繁发生的重要时间点。这也是a股市场熊市的真实反映,熊市“扩大利润空,减少利润” 相比之下,在牛市环境下,即使上市公司遭遇黑天鹅事件,其对二级市场股价的损害也会大幅降低,这也是当前a股市场的真实写照 2019年,投资者应该做好的第一件事不是提高盈利能力,而是提高股市的防雷能力。 事实上,当市场处于风险释放的中后期阶段时,市场中许多未知的风险也会随之而来。 在这方面,如何更好地增强股票市场的防雷能力,降低雷击风险是相当关键的。 其中,有效的分散资产分配和减少单一目标的集中分配是降低踩到地雷风险的应对战略。 在实际情况下,配股数量不应超过4只,但不建议过分集中在一家上市公司,以分散风险,降低黑天鹅风险在单一目标上的可能性。 此外,尽量避免质押率高于50%的上市公司,减少加大关闭股权质押风险的雷区。 对于业绩变化或中国证监会立案调查的上市公司,也不建议参与,因为这类上市公司容易出现黑天鹅风险。 此外,有必要正视当前加速发展股票市场“去零售化”的形势。在这种背景下,随着机构投资者的不断增长,普通投资者未来可能会面临越来越多的竞争对手,这些竞争对手具有很强的风险对冲能力,甚至具有很强的资本优势、成本优势和信息优势。 结果,投资者将会遭受损失,而不是为了实力而竞争。 因此,对于投资者来说,与其与实力竞争,不如与大型金融机构保持温暖,或者通过交易所交易基金(ETF)或指数基金间接参与股市投资,从而进一步降低踩黑天鹅的可能性,从本质上提高股市的防雷能力。

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