解读中国恒大2019中国日报:收入利润稳第一,恒驰品牌横盘空诞生

作者|尚莉姆流程编辑| CICI 2019年上半年,房地产市场非常不可预测,国家宏观调控形势变得更加严格。 没有什么是不可改变的,真正不可改变的是应对变化。 面对变化,一方面,上市住房企业更加注重增长质量,财务趋于稳定;与此同时,一些领先的住宅企业已经进行了前瞻性和多元化的布局。 房地产行业与民生息息相关,领先的房地产公司中国恒大一直是房地产行业的风向标之一。 华南前五大房地产巨头之一的恒大,与碧桂园和万科一样,仍位列2019年上半年销售额为2818亿元的三大房地产公司之列。 2019年8月28日晚,中国恒大2019年半年度报告发布 尽管上半年上市房地产公司业绩增长普遍放缓,但恒大地产的半年度报告仍吸引各方关注,仍是行业风向标。 早在两年前,老板许家印就说过:“恒大要走自己的路,不怕排名和讨论。” 中国恒大2019年的报纸质量如何?丰云君将向您展示隐藏在这个领先的住宅企业背后的自信和风采。 首先,强者将保持强势,财务状况将保持稳定。根据具体业绩指标,2019年上半年报告显示收入2269.76亿元,净利润270.6亿元,核心利润303.5亿元。 事实上,根据2019年上半年的合同销售数据,上半年的合同销售额为2818亿元,略低于去年同期的合同销售额。 换句话说,恒大的销售合同金额同比没有明显下降,利润下降主要是因为占地面积减少 丰云军曾解释恒大2018年财务报告 2018年,恒大实现净利润665.47亿元,同比增长79.62%,核心业务利润783.2亿元,同比增长93.3% 2018年业绩增长的一个重要原因,一方面是恒大的超前土地储备战略和规模效应,另一方面是恒大在2017年提前偿还了1,129亿元的永久债务,在2018年释放了巨大的利润空。 因此,2019年上半年同期可比数据库相对较高,前几年可持续债务的偿还不可持续,2019年上半年的建筑面积相对较小。2019年上半年净利润的表现反映了理性回归。 根据克里的数据,恒大以3107.4亿元的股权销售额领先万科,并在2019年1月至7月累计股权销售额前五名的住宅企业中稳稳排名第二。 在房地产强势发展的趋势下,恒大的销售增长并没有停滞,而是保持了很高的位置。 此外,随着下半年交付量的增加,合同销售预计将更多地反映在恒大的收入和利润中。 接下来,我们将从恒大资产总量、净资产额、营业利润规模、土地储备和现金储备等核心财务数据来看恒大近年来持续稳定的财务表现:(1)资产规模持续增长,从2014年6月底至2019年6月底,恒大总资产从4216.55亿元增长到20955.40亿元,5年复合年增长率为37.85% 2014年6月至2019年6月的五年间,恒大总资产从不到5000亿元上升到1万多亿元,再上升到2万多亿元,资产规模保持持续增长。 截至2019年上半年,恒大总资产已超过2万亿元。 净资产方面,2014年6月底净资产不到1000亿元,2019年6月底达到3452.93亿元,年均复合增长率为28.68% (2)收入和净利润根据近五年的收入数据,恒大收入总体保持稳定增长,从2014年上半年的633.37亿元增长至2019年上半年的2269.76亿元,五年复合增长率为29.08%。 虽然2019年上半年营收增速有所下降,但正如我们一开始分析的那样,恒大的合同销售额实际上并没有大幅下降,仍然保持着行业领先地位。 从净利润来看,恒大的净利润增长总体上也是一种增长趋势。 尽管净利润在2019年上半年有所下降,但这是一个更合理的回报。 2019年上半年,当房地产行业整体销售增长率大幅下降时,恒大的净利润绝对值仍高达270.57亿元。 截至2019年1月,恒大实现合同销售额2818亿元。 由于销售与结算之间通常有一年半到两年的时间差,虽然未来房地产行业很难快速增长,但恒大下半年的利润释放仍将有充足的销售额支撑。 ③现金是王道,土仓满了1,现金是王道军队没有动,粮草第一 在融资紧缩政策下,资本密集型房地产企业“现金为王”。 保持强劲的流动性和稳健的经营已成为住宅企业的共识。 据恒大《中国日报》2019年上半年报道,截至2019年6月30日,恒大账户货币资金2880亿元,同比增长41.04%。 此外,上半年恒大的净负债率也有所下降。 这些都表明恒大的偿付能力正在提高。 2.储土填筑据2019年年中报道数据,恒大土地储备从2014年的1.47亿平方米增加到2019年上半年的3.19亿平方米,储土原值为5227亿元。 其中,一、二线城市土地储备原值为3455亿元,占66.1%,平均底价为2032元/平方米。三线城市项目储土原值为1772亿元,占33.9%,底价为191元/m2。 除了丰富的储土空间外,恒大还建设了7012万平方米的老项目和其他不包括在储土空间内的项目。 据恒大透露,恒大目前可以提供约5万亿的销售价值。 丰富的低成本土壤储存意味着未来收入、利润和运营现金流入的可持续增长。 3.深圳恒大对深圳经济特区的重视和布局可以从总部的搬迁中看出。 2017年,恒大总部正式从广州迁至深圳,办公室位于南山区杰出的后海中心和阿里中心。 2019年8月18日,中央政府发布《关于支持深圳建设中国特色社会主义示范区的意见》 早在2016年,恒大就开始关注深圳经济特区的布局。在过去的三年里,恒大一直在不断增加其在深圳的旧的和翻新的土地储备。 目前,恒大在深圳有48个项目,规划建筑面积3124万平方米,预计可销售面积1858万平方米,总价值约为1.24万亿元。 作为深圳土地储备最大的开发商,深圳建设中国特色社会主义示范区对恒大来说是一个非常难得的历史机遇。 恒大必将成为深圳建设社会主义示范区的重要支撑力量。 (2)房地产企业大PK前三名“碧万恒”的主要财务数据(1)在资产规模上,恒大继续保持原有优势,20955.4亿元,远远领先万科和碧桂园;净资产方面,截至2019年6月底,恒大净资产为3452.93亿元,仍是唯一净资产超过3000亿元的房地产企业,净资产是万科的1.49倍,碧桂园的1.85倍。 可以看出,恒大在资产规模上有绝对优势,地位难以撼动。 (2)2019年上半年,恒大实现收入2269.76亿元,是万科的1.63倍,是碧桂园的1.12倍。恒大目前净利润为270.57亿元,是万科的1.40倍,是碧桂园的1.17倍 从绝对收入和利润来看,恒大仍然位居榜首,仍然是领先房企的“利润之王”和“收入之王”。 (3)现金余额竞争截至2019年6月底,恒大2880.18亿元的现金余额是万科的两倍,是碧桂园的1.29倍 3.多元化已经成为房地产行业领先房地产公司的另一个选择,在那里,股票正在互相残杀。 不同于万科从传统住宅开发商向“城市配套服务提供商”的多元化业务扩张,不同于碧桂园地产、机器人和现代农业“三驾马车”的建设,恒大在文化旅游、大健康产业和高科技产业三大领域投入巨资,恒大在新能源汽车领域的深度布局在业内广为人知。 在文化旅游领域,恒大积极实施国家文化自信战略,努力打造两大畅销产品,风靡全球空白色、“恒大儿童世界”和“恒大水世界” 目前,恒大有15家单位,预计从2021年开始陆续开业。 恒大水世界是世界上最大的“全室内、全天候、全天候”大型温泉水上公园,恒大筛选了170多个现有水上娱乐项目,形成了120个最受游客欢迎的项目。 未来三年将有20-30个 在健康大领域,恒大积极实施“健康中国”的国家战略,着力打造“恒大健康谷”,一款充满中国空白色的重点保健养老产品,整合一流的医疗保健、卫生管理、医疗保健、养老保健、保险、旅游等资源,搭建会员平台,打造“四园”,通过“五创”、“四服务”为会员提供全周期、高质量、多维度的健康服务 目前,恒大已经规划了16个养生谷,并计划在未来三年内规划50多个养生谷。预计将于2021年陆续开业。 在备受关注的新能源汽车领域,恒大积极实施成为汽车强国的国家战略。通过进入瑞典国家电动车有限公司、与世界顶级豪华车制造商科尼舍克携手、与德国霍费尔合资、与国家电网合资、入股广汇集团等措施,恒大完成了汽车制造、电机控制、动力电池、汽车销售、智能充电、共享出行等领域的整个产业链布局。 四.恒驰恒盛空恒达新能源汽车品牌,一直在规划新能源汽车产业链,力争在3-5年内成为新能源汽车的全球领导者。 恒大首款新能源汽车国能93于6月29日在天津下线 8月28日晚8点,亚锦赛四分之一决赛在广州天河体育中心拉开帷幕,热浪滚滚。在众望所归的关注下,恒大新能源汽车品牌“恒驰”空诞生,其亮相震惊全场。 恒大官员表示,“恒基”的发布不仅仅是一个品牌的宣传,也表明恒大在汽车制造方面又向前迈进了一步。 该品牌秉承“核心技术必须是世界领先,产品质量必须是世界一流”的发展方向,未来将开发和推出涵盖中档、中档、高端、高端和奢华定位的全方位多品牌产品,而其兄弟品牌“konisec”将在明年3月的日内瓦车展上展示其新能源车型 此外,根据恒大的官方解释,恒基永远无处不在。 坚持是永恒的象征,也是持久的基础。驰,代表超速行驶,勇往直前 不断驰骋意味着一个人的雄心将永远持续下去,并环游世界。 “恒驰”是一款具有世界领先核心技术和世界一流产品质量的新能源汽车。它向世界展示了中国的智慧,已经成为世界知名的中国民族品牌。 恒大进入新能源汽车领域后,一直是造车新势力的明星。 恒基品牌的推出,宣告了恒大在完成产业链布局后,迎来了品牌落地的新里程碑。 新能源汽车产业具有巨大的市场前景。凭借世界顶尖技术和整个产业链布局的优势,“恒基”将成为恒大实现“3-5年内成为全球最大、最强新能源汽车集团”目标的最大砝码,也将成为中国从汽车大国走向汽车强国的重要力量。 作为最知名的名宅之一,恒大雄厚的土地储备将继续为恒大提供现金流、收入和利润。 这也是支持恒大持续投资新能源汽车的信心。 结论未来,恒大将开发和推出涵盖中档、中档、高端、高端和奢侈品定位的全方位多品牌产品。恒大与科尼利厄斯合作的新款高端车型将于明年3月在日内瓦车展上亮相。 可以预测,在顶尖技术和最强大的全产业链的祝福下,新能源汽车将在未来一年成为恒大的大产业,销量达到数千亿辆。 在多元化产业的协同作用下,恒大已经发展成为以民生地产为基础,以文化旅游和养生为两翼,新能源汽车为龙头的大型综合性企业集团。 在主要房地产行业高质量发展的同时,多元化产业齐头并进的恒大,将实现业绩的又一次腾飞。 丰云军认为,如果碧桂园是领先房地产公司的五星级玩家,万科是擅长解决难题的好学生,那么在资产规模、收益指数和土地储备面积方面,巨人房地产公司恒大都是无可争议的大象玩家。 “听到了好消息,但大象是看不见的”。正是在良好的金融条件下多产业的协调发展才承载了这一重任。大象级巨人中国恒大,肯定会大有作为。

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